上周市场回顾:上周电子行业出现较大幅度调整。其中,A股电子行业指数下跌5.41%,上证指数下跌1.11%;费城半导体指数上涨1.17%,道琼斯工业指数上涨1.80%;台湾电子行业指数下跌0.59%,台湾加权指数下跌0.78%。

受苹果股价大幅下跌及市场调整影响,上周电子行业出现较大幅度下跌,下跌后,强周期电子股平均估值在21倍左右,成长性电子股平均估值在25倍附近,估值处于中位,但对于景气极旺的安防及紧缺的智能终端元器件来说,调整将是配置期。预计行业机会依然呈现结构性特征,智能手机厂商拼配置将给元器件厂带来机会;平板电脑进入低价放量期,供应链受惠;安防行业受益于智慧城市建设,2013年增长动力足。

安防行业,受益于智慧城市,业绩增长确定性及主题机会佳,短期估值优势不明显,预计春节后(尤其是两会后),行业将转旺。

智能手机,预估2013年大陆智能手机销售量达2.8亿台,其中四核心处理器机种出货比率将占55%(售价大多在200-399美元),“低价+高配置”是主题,预计春节后手机厂补库存,预计屏、摄像头、天线、声学器件受惠。近期热机:HTC蝴蝶机、魅族MX2。

电脑,平板电脑市场景气旺盛,Q1苹果平板营收增速将放缓。

芯片,芯片厂商洗牌激烈,前期表现好的智能终端芯片开始低价化。

面板,预计全球面板全年供需吃紧,大尺寸面板开始进入淡季,预计下半年将再度启旺,42寸将成为2013年主要尺寸,4K2K、Amoled技术将是趋势;小尺寸显示面板及触控面板供给吃紧,2013年全球触控屏模块出货量预计达13.8亿片,年增15%,预计在贴合良率提升以及Windows8带动下,OGS将大幅成长,近期TPK在福建新建一条5.5代OGS线,达产将产出120万片/月。

LED,LED仍处淡季,2013年存在温和增长机会,路灯是看点。

本周不强烈推荐任何标的,调整将成为配置期,全年强烈看好安防及莱宝高科、深天马A、信维通信、水晶光电、歌尔声学。

全年可能出现机会的标的:

1、安防行业:海康威视及安居宝、佳都新太、英飞拓等小安防。2、智能终端供应链:莱宝高科、深天马A、信维通信、水晶光电、歌尔声学。